养牛的，居然把牛皮吹破了，这是需要功力的。而有这个功力的，就是秦宝牧业。

　　“国际知名牛种牛繁育，自幼长于国家中央公园——秦岭山北麓，长大后住‘五星级’牛舍，听音乐，做按摩，喝‘啤酒’，睡‘软床’，吃熟食……”

　　以上是陕西秦宝牧业对其主打产品秦宝雪花牛的描述，高贵的血统、纯天然的生态环境，字里行间透露出秦宝牛的贵族气质，彰显出秦宝牧业的成功与卓越。

　　2012年7月，这家号称“育中国肉牛第一品种，创中国牛肉第一品牌”的公司在中介机构护航下，成功通过证监会发审委审核，获得上市资格。然而，《每日经济新闻》记者接到知情人士爆料称，秦宝牧业IPO涉嫌造假。

　　大客户找不到踪迹

　　2013年4月，记者奔赴陕西西安、杨凌示范区及宝鸡周边的4个镇10个村，在前后20余天的调研中，通过与知情人士、业内人士及养牛技术人员深入交流，对秦宝牧业10个基地村的养牛大户、村民、村支书、看牛人（公司安排在当地的配种人员）逐一走访发现，秦宝牧业在繁育、饲养、屠宰、加工、销售等各主要环节业务中，涉嫌全产业链造假。

　　首先，基础母牛数量和寄养模式涉嫌造假。据招股书披露，2006~2007年，秦宝牧业与宝鸡市陈仓区的10个基地村（合作社）签订了《基础母牛养殖协议》，将购买的3037头适繁良种基础母牛投放到这些基地村，由相关农户饲养，母牛所有权仍属公司。但记者对上述10个基地村逐一走访发现，秦宝牧业从未提供基础母牛给农户饲养，上述10个基地村的秦川牛总数也远低于3037头，且全部属农户自有。

　　报告期五大客户信息也涉嫌造假。秦宝牧业所谓的2011年第三大客户北京焱烽德隆食品商行、第一大客户哈尔滨市道北区雪花冷冻食品批发部，在当地均找不到踪迹；而其2011年第二大自然人客户黄卓然，在接受《每日经济新闻》记者采访时更是惊讶地表示，“我不做牛肉，我不太懂这什么牛肉”。

　　涉嫌隐瞒关联关系

　　公司的养牛成本也涉嫌造假。据秦宝牧业招股书提供的数据，可以测算出秦宝牛每天的饲养成本为8.1元/头。但记者对养牛行业调查发现，业内养牛的普遍成本每天高达30元/头，秦宝牧业的成本仅相当于同行业水平的1/3。

　　屠宰业务方面，同样涉嫌造假。招股书披露，秦宝牧业报告期（2009~2011年）年均屠宰量2万头以上，每年贡献巨额利润。但知情人士透露，公司实际每年屠宰量仅2000头左右，屠宰业务全线亏损。

　　公司还涉嫌隐瞒关联关系。记者调查发现，秦宝牧业与2010年剥离出的一家餐饮公司至今仍有关联，餐饮公司背后的老板就是秦宝牧业实际控制人史文利，秦宝牧业通过向餐饮公司高价销售牛肉做高自身业绩。

　　此外，由于“牛荒”，秦宝牧业主营业务已陷入危机，甚至会危及到公司的持续经营，但其向投资者掩盖了这一事实。

　　秦宝牧业虚构3000头基础母牛 农户称骗子公司

　　对于养牛业来说，基础母牛是最为宝贵的资源，其品种和数量将决定未来繁衍牛犊的能力，这也是公司未来业绩的一大关键因素。

　　陕西秦宝牧业股份有限公司（以下简称秦宝牧业或秦宝）《招股说明书（申报稿）》（以下简称《招股书》）第137页显示，2006年~2007年，秦宝牧业与宝鸡市陈仓区的10个基地村或合作社签订了《基础母牛养殖协议》，将购买的3037头适繁良种基础母牛投放到这些基地村或合作社，由相关农户无偿饲喂管理，母牛仍属公司所有。公司免费提供冻精、耳标等耗材及相关技术服务以繁育秦宝犊牛，在犊牛达到规定的月龄后按协议价格收购。

　　《招股书》第138页显示，公司的3037头基础母牛全部佩戴公司编码耳标，并签署寄养协议，公司严格管理并控制该部分基础母牛。农户自有母牛与公司基础母牛具有明确区分。一头优良品种母牛的市场价格超过1.5万元，秦宝牧业投放的3037头基础母牛是一笔巨大的资产。为了探清上述3037头基础母牛的虚实，《每日经济新闻》记者总共花了8天时间，对《招股书》披露的3037头基础母牛涉及的宝鸡市陈仓区新街镇、县功镇、桥镇、赤沙镇等4个镇的10个村逐一进行了走访。最终的调查结果令人震惊，甚至有村民直指秦宝牧业为骗子公司。

　　新街镇：秦川母牛千余头 均为农户自有

　　离开宝鸡市大概45公里，途经陈仓区县功镇，经过大概约2个小时的车程，《每日经济新闻》记者来到了《招股书》中秦宝牧业投放基础母牛最多的镇——新街镇。按照《招股书》披露的信息，秦宝牧业的基础母牛主要分布在新街镇的4个村，其中东沟门村202头、庙川村172头、老庄村288头、新街村230头。

　　东沟门村：整个村约80头 秦宝配种要收钱

　　概况

　　整个新街镇秦川母牛的数量大约1040头，且这些牛全部是农户自有。秦宝牧业与这些村民合作了大概四五年时间，从未向他们提供基础母牛。

　　在小牛犊的收购价格方面，2013年小牛犊大概在15元/斤；在配种方面，除东沟门村为50元外，庙川、老庄、新街村配种一次的价格都在80元左右。

　　《招股书》：秦宝牧业拥有202头基础母牛

　　记者调查：实际数量约80头，且全部为农户自有

　　到达东沟门村4组后，在当地人的带领下，《每日经济新闻》记者（以下对话中简称NBD）首先来到了该组一养牛大户家中，户主A家里共看养7头秦川母牛。附近的村民B也接受了记者采访。

　　NBD：你们这个组养牛的情况怎样？整个村养牛规模大概有多少？

　　A：这里养牛不太集中，整个村现在养牛的已经很少了。以前养牛主要是用来耕地，现在不耕地了，而且人在外面打工每天至少赚150元，一年最少也有四五万元。一头母牛一年产一崽，一个牛犊也就四五千元，所以养牛的效益已大不如前。另外，冬天草料不够，只能喂麦草，而饲料粮食价格比较贵，这也增加了养殖成本。

　　B：原来整个村几乎每家都有牛，现在年轻人外出打工，身边的村民一般就养2头左右。整个村养的牛已经很少了，估计只有80头左右。

　　NBD：你们这个是秦川母牛吗？还要产牛犊？

　　A：整个村养的都是秦川母牛，我家就养了7头。牛犊主要是秦宝提供冻精进行人工配种，产下的是黑牛，东沟门村基本都是产这个黑牛。配种50元3次，超过3次都没有成功，下次再配种就要再出钱。

　　NBD：产的黑牛去哪里卖呢？

　　A：95%是卖给秦宝。

　　NBD：秦宝与农户签署协议规定这些牛必须卖给公司了吗？

　　A：没有协议，下的黑牛也有不少在市场上卖，不一定卖给秦宝，都是自愿原则。卖给公司，每头小牛犊额外有300元补贴，卖给市场也一样。

　　NDB：今年卖给秦宝的小牛犊收购价是多少呢？

　　A：产的小牛犊5~6个月才卖，公牛一斤15元，母牛一斤14元。

　　NBD：秦宝为你们提供母牛吗？

　　A：没有，秦宝只提供冻精，而且农户要掏钱。

　　NBD：那全村的这些牛都是农户自己所有？

　　A：全部是农户自己看的，母牛是农户的，秦宝一直未提供过基础母牛。

　　NBD：这个村与秦宝合作几年了？

　　B：四五年了。

　　庙川村：小牛犊可以卖向市场/

　　《招股书》：秦宝牧业拥有172头基础母牛

　　记者调查：实际数量约160头左右，且全部为农户自有

　　离开东沟门村，《每日经济新闻》记者在当地人的带领下驱车来到了庙川村4组，该村总共8组，记者直接与4组养牛数量较多的村民C及D聊了起来。他们均在70岁上下，其中C家喂养了3头牛秦川母牛，已经下了一头6个月左右的小黑牛。

　　NBD：庙川村秦川牛的规模怎样？

　　D：这个村总共8个组，1个组最多20来头牛，全村秦川母牛也就160头左右。养牛的也不算集中，现在年轻人外出的比较多，耕地也可以使用拖拉机，牛就少了。

　　C：总体说，牛数量已经偏少，我们这里是4组，总共还不到20头牛，大概只有15~16头，过去我们这个组总共有30~40头，1、2组几乎没有牛了，3组牛也很少，这两年都是上了年龄的人在看牛，牛已经很少了。

　　D：整个村，牛的数量已经很少。不包括那个小的黑牛，小黑牛是日本的肉牛，秦川牛这几年繁育比较少，过去繁育得多，这几年基本是繁育黑牛。

　　NBD：农户养的这些秦川母牛下牛犊吗？

　　C：主要是下黑牛，秦宝提供冻精，配一次80元，公司只给保证3次，下的黑牛由秦宝收购，6个月左右大，公牛一公斤30元，母牛便宜2元。产下的小牛犊基本卖给秦宝，但是也可以卖到外面的市场，卖给谁农户有自己的选择权。

　　NBD：整个村的这些母牛是农户自己的吗？秦宝牧业提供母牛给村民养吗？

　　C：秦宝公司只提供冻精，然后我们掏钱，母牛他们不提供，都是农户自己的。

　　老庄村：秦宝牧业不提供牛 只提供冻精

　　《招股书》：秦宝牧业拥有288头基础母牛

　　记者调查：实际数量约700头左右，且为农户自有

　　离开东沟门和庙川，《每日经济新闻》记者的下一站是老庄村，该村总共有10个组。记者看到，整个老庄的地形不够平坦，耕种机械不能进入，这似乎也为该地区养牛提供了一定基础。真实的情况是怎样的呢？带着疑问，记者走访了该村养牛村民E，以及兽医F。

　　NBD：老庄的秦川牛数量多吗？

　　E：这里是老庄4组，几乎家家都有牛。另外老庄村总共10个组，5组、6组、10组牛数量都比较多。

　　F：全村10个组，总共约700头。

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