——访招商证券[0.00 0.00%]副总裁邓晓力

证券时报记者 万 勇

招商证券上市进入最后冲刺阶段，对于券商而言，上市后风险控制更显重要。对此，证券时报记者采访了招商证券负责风险管理及风险控制的副总裁邓晓力。

证券时报记者：与同业相比，招商证券的风险管理体系运作有何特点？

邓晓力：公司拥有先进的风险管理理念以及强大高效的专业化风险管理组织，顺畅的风险控制措施执行机制，使得公司风险管理能力领先国内同行。

公司风险管理委员会是公司风险业务的最高决策机构，也是风险管理组织体系的核心。公司总裁是风险管理委员会主任，经营班子成员均是风险管理委员会的委员，通过每年数十次的委员会议对公司风险状况进行评估，对高风险业务进行决策。公司风险管理委员会会议决议具有很高的权威，年度决议完成的情况计入各部门的年度考核指标。

在风险管理的整体测量模型上，公司借鉴新巴塞尔协议的管理要求，在全公司实施业内首创的风险资本管理方法，将风险与收益的平衡要求与业务绩效的考核紧密结合，实现资源的优化配置，提升了运营效率；在具体的风险管理手段上，公司风险管理部门采用国际上优秀的风险量化管理模型，来提升风险管理的科学性，增进风险管理的效率。

公司建立总部集中的业务运营体制，通过逐层有限授权建立明晰规范的责任体系，并通过严格的业务内控、风控合规监察和稽核监督的三道风险管理防线，构成了公司持续健康发展的有力保障。

证券时报记者：招商证券目前的业务授权管理体系是怎样的？如何在不影响决策效率的基础上控制风险？

邓晓力：公司制定了业务授权管理办法，根据各项业务的风险程度，将所有业务按高风险业务、一般风险业务、低风险业务进行分级归类，在此基础上制定出的各项业务授权权限表和授权书。授权业务范围不仅包括证券投资、固定收益、资产管理、经纪业务、投资银行等一线业务部门，而且延伸到财务、清算、产权管理等后台管理部门。

公司的授权管理建立在对各项经营管理业务环节和控制要求进行认真梳理的基础之上，不仅有助于清理剔除冗余的业务环节，缩短业务响应时间，还有利于划清职责边界，促进各部门和岗位各负其责，避免扯皮推诿的低效率情况发生。

此外，公司的业务授权并不是一成不变的，而是极富弹性和生命力。业务授权的具体条款根据经营管理的变化而不断改进完善，只要业务情况发生变化，各项业务权限的授予和分配也会随之变化，确保对业务的持续支持与促进。

证券时报记者：招商证券目前的风险资本管理制度是否能够有效控制各业务发展中的风险?

邓晓力：风险资本是准备用于承担风险，缓冲经营损失的资本额度，其数额大小取决于股东的风险偏好和公司整体的风险管理能力。风险资本管理制度是公司在吸取国际风险管理的先进经验基础上发展起来的，在业内率先使用的用于评估经济收益与其所承担风险之间相关关系的科学工具。

公司的风险资本总额由董事会在综合考虑发展战略、经营目标收益、行业景气程度等因素的基础上确定，并根据新巴塞尔协议规定的风险分类方式和推荐的计量方法，同时参考公司近十年的历史损失数据及各项业务风险暴露具体情况，在各业务间进行科学分配。

各业务部门在预先规定的风险资本计量指标框架和资本限额内开展业务，寻求业务风险和收益均衡点，自觉规范执业行为，并由公司风险控制部对风险资本的使用情况进行动态跟踪测量，防止超限行为，通过对各部门业务的收益测算风险调整后的收益率（RAROC），真实评价业务部门的收益水平，并为公司后续资源配置向高收益部门倾斜提供测算依据。

风险资本管理工具通过自上而下的分配与考核，逐步演化为业务部门自我风险管理的激励手段，对主动风险管理目标的实现有着积极的促进作用。

证券时报记者：公司管理层对公司报告期内的内部控制和风险管理有效性的判断是什么？

邓晓力：公司管理层认识到随着经营与监督环境、经营范围和业务规模的改变，公司的内部控制需要继续加以完善。将在现代公司治理结构的框架下，继续完善内部控制管理，并将继续高度重视内部控制各职能部门和监管机构的报告及建议，及时采取各种措施纠正控制运行中产生的偏差，实现公司运营的健康、稳定。

基于对公司经营管理和整体风险情况的持续深入认知，经谨慎核查，认为报告期内我公司未发生重大的内部控制失效情况。

证券时报记者：公司金融创新业务发展的最大挑战是什么？

邓晓力：创新业务本身存在超前性和巨大的不确定性，公司在进行创新活动的过程中存在因管理水平、技术水平、配套设施和相关制度等不能与创新业务相适应，从而产生如产品设计不合理、市场预测不准确、风险预判不及时、管理措施不到位、内控措施不健全等原因导致创新业务不能实现其预期目的的可能性。

风险管理委员会是招商证券风险业务的最高决策机构，也是风险管理组织体系的核心。公司总裁是风险管理委员会主任，经营班子成员均是风险管理委员会的委员，通过每年数十次的委员会议对公司风险状况进行评估，对高风险业务进行决策。公司风险管理委员会会议决议具有很高的权威，年度决议完成的情况计入各部门的年度考核指标。