2010年，钢铁行业面临的不确定性因素仍较多，风险仍然存在。钢铁行业存在的主要风险有：国内外经济波动的风险；供需矛盾突出的风险；政策限制的风险；企业生产成本增加的风险；国际钢材需求的恢复仍存在不确定性的风险；结构性产能过剩和周期性产能过剩的风险等。

（1）宏观经济波动风险

钢铁行业对宏观经济波动的反应比较敏感，受国际经济环境和国内宏观经济波动的影响明显2009年来，国内外经济在各国的大规模经济刺激政策作用下，逐渐走出金融危机的泥潭，经济逐渐好转。2009年前三季度，我国的宏观经济在国家大规模的经济刺激计划作用下，宏观经济增速下滑的势头得到遏制，增速出现回升。2009年前三季度国内生产总值217817亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。美国2009年第三季度经济数据中，GDP按季增长2.5％，世界经济的下一步走势由此更加趋于明朗。另外，美国实质个人消费开支在第三季度按季上升3.4％，显示出美国消费者已开始重拾消费信心。欧洲同样开始复苏。欧元区经济2009年二季度环比年率仅下滑0.2％，而法国、德国二季度GDP已率先实现正增长，受益于工业生产活跃，PMI 制造业指数连续回升，且这种复苏状态已从制造业扩散至服务业。欧元区ZEW经济景气预期指数的连续上升，也将会在更大范围内提升经济增长的希望。虽然有理由对2010年保持乐观，但综合当前世界经济面临的诸多问题，由宏观政策刺激作为目前主要特色的复苏之路将不会平坦，宏观经济仍有波动风险。最新爆发的“迪拜危机”就给世界经济的恢复带来了阴影，其造成的影响还无法估计。迪拜债务违约风险，说明不宜对全球金融和经济前景过分乐观，全球经济的发展仍存在不确定性的风险。

（2）政策风险

产业政策：为了促进钢铁行业的健康发展，国家出台了钢铁行业产业政策，明确了原则上不再单独建设新的钢铁联合企业、独立炼铁厂、炼钢厂，不提倡建设独立轧钢厂。2009年1月通过的钢铁产业调整振兴规划中，再次明确提出要严格控制新增产能，不再核准和支持单纯新建、扩建产能的钢铁项目，所有项目必须以淘汰落后为前提。

节能减排政策：我国节能减排、淘汰落后产能的政策出台，国家对钢铁行业的环保治理将实行越来越严格的标准，企业将不断增加节能减排成本。钢铁行业开始进入高环保要求时代，不符合环保要求的企业将面临淘汰的风险。

兼并重组政策：为了落实钢铁行业的钢铁产业调整振兴规划，《钢铁行业的兼并重组指导意见》预计在下半年将会出台。该《意见》是今年年初国务院颁布的《钢铁产业振兴和调整规划》的配套细则，目的是完成《规划》中关于钢铁落后产能的淘汰目标。该《意见》将着力从推进钢铁行业的兼并重组方面去着手，在各项政策上加大支持力度，协调各方面的利益关系，加快钢铁企业间的重组进程。《意见》的出台，对于钢铁企业的结构调整、淘汰落后产能将会产生影响。

（3）  技术风险

随着我国钢铁行业的发展，钢铁行业在炼铁、炼钢和轧钢技术方面都有了迅速的发展，但与先进水平仍有一些不足，存在一定的技术风险。在炼铁方面，装备水平相对落后，大型高炉的比例较低；高炉寿命与国外还有差距；经济技术指标比先进水平低。在炼钢方面，炉外处理比率低；小容量转炉多；高效连铸技术水平还达不到先进水平。在轧钢方面，轧钢的工艺技术水平还不能多品种的生产；装备水平还较落后。这些技术上存在的不足，为行业带来了技术上的风险。

目前，钢铁行业节能减排、淘汰落后产能的政策收紧，对于落后技术的限制比较明确，相关生产企业面临的技术风险加大。

（4）供求风险

我国钢铁行业生产能力在2008年达到6.6亿吨，过剩超过1亿吨，同时还在新建许多钢铁项目，还有5800万吨在建的钢铁产能，所以说我国钢铁行业的过剩是最为明显的。2009年1-10月中国生产粗钢47247.38万吨，同比增长10.50%。2009年生产水平呈逐月提高的态势，月产量屡创新高。在国家政策的刺激下，产能的集中释放，必然造成市场供应存在供给过剩的风险。

需求方面，2009年来，在固定资产投资快速增长，以及刺激消费的多项政策作用下，我国钢铁产品的需求有稳定增长从而也带动了钢铁行业得到恢复增长。但从后期需求看，国内市场需求趋于向好，粗钢表观消费量将保持稳定增长，但钢材出口市场的恢复仍需要时间，企业生产经营仍将面临困难。同时，由于钢材市场产品需求存在结构性问题，长材类产品的需求较好，板材生产面临的供需矛盾较为突出。

2010年，在供给存在结构性过剩和周期性过剩的情况下，我国钢铁行业的供求矛盾仍较为突出，存在的风险较多。

（5）相关行业风险

钢铁行业的上游是铁矿石、焦炭等行业，下游是房地产、汽车、机械等行业。上游对行业的风险主要是原材料的供应及价格风险。下游行业对钢铁行业的风险主要是钢铁产品需求的变化。2009年来，上游原材料的供应还相对不紧张，价格也有所下跌，这对于减少钢铁行业的生产成本有重要的影响；下游行业的发展普遍受到宏观经济增速下滑的影响，行业的发展速度趋缓，但诸如汽车、家电等行业的生产经营还是超出了市场的预期。

2010年，铁矿石、焦炭等上游行业的产品价格比2009年将有上涨的趋势，对企业的成本控制不利。2010年，汽车、家电和房地产等下游行业的发展将会有恢复，但整个下游行业的钢材需求增长仍存在不确定性。

（6）区域风险

钢铁行业作为与社会经济发展紧密联系的行业，区域经济的发展情况对行业的发展也会产生重要影响。不管从企业发展环境还是市场需求看，在不同区域，对企业有不同的风险。例如：由于长三角地区的经济发达，市场需求多，整个经济环境适合企业的生存，使位于这一地区的企业得到充分的发展。相反，处于偏远欠发达地区的企业，由于交通不便，市场容量小，经济环境差，往往在企业发展中面临更多风险。

同时，在原材料价格对企业成本有重要影响时，企业所在区域的资源丰富与否，对企业的盈利也将产生重要影响。

另外，在钢铁行业的市场需求变化较大的情况下，区域内企业的数量规模大小也会对行业的竞争激烈程度产生影响。

（7）产品结构风险

2009年来，钢铁行业的需求主要受到国家各项宏观经济刺激政策的拉动，其中，固定资产投资的快速增长对钢铁产品的需求有直接而有效的拉动。但同时，政策拉动带来了不同品种消费增长的差异。2009年上半年，国内市场长材表观消费量同比增加了2307万吨，因刺激经济增长政策拉动的表观消费增量达到2970万吨。与此同时，扁平材表观消费量同比仅增加485万吨。国内市场需求增长存在明显的产品结构性矛盾。

2009年上半年我国长材产量为15184.28万吨，增长12.39%；国内市场长材表观消费量为15111.43万吨，增长18.19%；而板带材表观消费量为13598.97万吨，仅增长4.57%；板带材产量为13256.23万吨，同比下降2.66%。由此可以看出，固定资产投资高速增长对长材消费的拉动作用非常明显。

2010年，预计固定资产投资仍会保持快速增长，长材类产品的需求仍会比较旺盛；虽然汽车、家电等行业的恢复增长，对板材的需求增加，但整体上板材的产能释放压力仍相对较大。