上周六，在“南京地区银行理财高峰论坛”上，大众证券报记者对到会的著名经济学家王小广先生进行了独家专访。对于今后的经济形势走向，王小广先生认为将会是“短期看好，中期看淡，长期较乐观”。他坦言，整个十二五期间我国经济增长都会偏紧，甚至可能出现较大的持续向下波动的风险。

　　中期调整仍未结束

　　“最近的中央经济工作会议有一个非常正确的评价，就是承认中国经济的这次调整不仅仅是受到金融危机的影响，而是对自身经济周期、经济结构中存在明显问题而出现的调整。既然是对内在的调整，就要遵循其自身的规律。”王小广指出，实际上这波调整从2007年底就自房地产行业开始了，而从过往的经验来看，这种大级别的调整将至少持续三年。但是由于受到经济刺激政策的影响，市场在短时间内迅速复苏，但是像房地产业、重化工业的调整都很不充分，高耗能高污染的落后产能的淘汰仍然很缓慢。现阶段还不具备内需持续加速增长的条件，调整仍将持续。“在这样的环境下，经济马上来个V型大反转立刻持续高增长的可能性极小，我觉得将很可能是‘根号’型或W型，这两种型态都是经济企稳整固的型态。”

　　外需、内需依然不足

　　“为什么我说经济不会马上恢复高增长，可以从出口和内需两方面来看。”王小广说。

　　“我国原有的增长模式是非常依赖出口的，但现在出口很难恢复到2007年以前的水平。一方面，全球经济都会下个台阶整理，全球消费增长将会受到抑制。我预计，全球GDP的增长将从过去每年5%下降到3.5%，全球贸易的增长将从过去每年8%下降到5%。另一方面，我们在资本技术密集型产业上还没有明显的国际竞争力，这在未来的中国发展中至关重要，还在用老的产品参与竞争，而在这方面越南、印度都在向我们发起挑战。”

　　“内需方面也存在着问题。”王小广接着解释。“由于中国目前收入差距逐步拉大，房地产市场开发过度这些问题，导致了中低收入人群消费严重不足。内需的潜力点不是没有，但阻碍因素更大。这方面问题不解决，很难顺利步入到新的快速增长轨道。”

　　楼市非理性 股市健康

　　“只要房地产市场不进行充分的调整，中国经济就会难以摆脱增长失衡的局面，经济结构性矛盾便难以解决。而过度的信贷供应将会延缓房地产市场的合理调整。”王小广认为，信贷的过度投放是房地产过热的最大诱因。

　　“我过去曾做过一个定量分析，中国居民对房地产的投机偏好占了大约93%。今年新增了大约10万亿信贷，我认为其中有3、4万亿是超出经济增长所需要的，剩余的流动性很大部分是流入房市。”王小广接着说。“现在的房价，是经济增长引起的么？普通人自住的需求还有购买力么？只有那些投资需求的才有购买力！现在的房地产市场，完全是投资或者说投机资金在推动，是个资金推动型的市场，出现了非理性繁荣。我敢这样说，只要货币增长回到正常水平，房地产市场会出现第二波调整。”

　　“但是，2010年的房价我不看跌，我看涨，原因就是因为我们的货币政策仍然相当宽松，长多少主要看货币、信贷的眼色。”王小广话锋一转，语出惊人。“今年中国股市的上涨还是很健康的，没有太多的泡沫。不过由于今后几年的经济形势，我觉得股市还将以震荡走势为主。”

　　危中有机

　　“信贷的过度投放影响的不仅仅是房地产泡沫的问题，还会产生其他的危害。”王小广说。“第一，信贷拉动体现在投资上，而在产业没有升级的情况下，投资的大规模投放只会使得产能进一步过剩。第二，延缓了宝贵的结构调整的机会。由于大量信贷的投放，该被挤出去的落后产业能够继续维持下去，从而白白浪费了自身结构调整的机会。”

　　“如果信贷过度投放货币的局面不能得到改正，会使我国经济在中期出现深幅调整，且会持续较长时间，出现持续的通货紧缩形势，我们应该努力避免这一大风险。2010年不会出现明显的通货膨胀、但房市泡沫将继续。

　　“不过，现在调控房地产还来得及，还有机会。与此同时，主要是转变发展模式，重点在于挖掘消费潜力和提高自主创新能力、创造新的国际竞争优势。”王小广阐述他的主张。

　　“第一，政府应该将财政支出重点放在民生而非基础设施建设上。很多人不敢消费就是因为医疗、教育等保障不足。第二，大力推动城市化进程，主要是让上亿的农民工尽快变为市民，成为消费的新生力量。第三，把资本市场和产业升级结合起来，加快新能源产业只是抓住机会的一部分甚至仅是小部分，最大的产业升级机是在加快高端制造业的发展上，主要使汽车、钢铁、装备制造、化工等资本技术密集型产业具有国际竞争力。最后要加大产业对内开放力度，放开对大产业（汽车、石油等行业）的市场准入，同时让这些竞争性的大产业的国有资本逐步退出，让民营企业进入，使民营资本在资本技术密集型产业上显示优势。”

　　“有个奥地利学派的美国学者默里·罗斯巴德写过一本书叫做《美国大萧条》。他说到‘萧条和衰退是个好东西，是创造效益的过程，衰退和萧条实际上是解决繁荣期犯的投资过热的错误的一种必要的过程’。”王小广说。“其实经济危机就是改正自身结构问题的一个绝佳机会。”记者 陶炜