“个人理财是社会公众长期投资资产配置和人生规划的重要组成部分，商业银行提供的理财产品和服务也已经成为金融消费者一生中投资安排、财务管理以及资产配置的重要组成部分，是社会公众投资理财的重要投资方向和渠道之一。因此商业银行个人理财业务发展中存在的问题必须引起足够的重视。”上海银监局局长阎庆民在6月20日举行的第二届“金理财”评选颁奖盛典暨“2008中国理财高峰论坛”上作主题演讲时表示。
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主题演讲分三个部分展开：上海商业银行个人理财业务发展概况；上海商业银行个人理财业务发展中值得关注的问题；切实推动创新，更加关注风险。
阎庆民表示，近年来，上海市商业银行个人理财业务发展迅猛、创新活跃，已经成为商业银行加快金融创新步伐和转变经营方式的主要突破口，同时也是商业银行除利差收入以外的重要的利润增长点。但是，自去年下半年以来，随着境内外资本市场的动荡、国际国内经济金融形势不确定因素的增多，以及国内宏观调控压力的进一步加大，商业银行个人理财业务高速发展的潜在风险开始显现，今年一季度，商业银行个人理财产品的“零收益”、“负收益”甚至清盘等现象成为公众、媒体以及学者等质疑的焦点。商业银行个人理财业务应如何进一步发展和规范，已成为监管部门、商业银行以及理财专业人士共同关注的话题。
首先，他总结了上海银行业机构个人理财业务主要呈现的三个特点。第一，市场发展迅猛、规模递增。从近三年上海银行业个人理财业务的发展态势来看，整体呈现快速发展态势，年均增长59.9%。过去一年，人民币理财产品增长强劲，外币理财产品略有下降。在各类银行中，中小型银行在个人理财业务中的发展最为显著，2007年末市场份额达到45.5％，外资银行在外币理财产品中保持优势，市场份额稳步上升。
第二，产品创新活跃、亮点频出。为满足不同客户和市场需求，上海市场个人理财产品不断推陈出新，成为商业银行创新的焦点。总体而言，近年来商业银行个人理财产品的创新主要体现在以下几个方面：一是借道信托平台将资金投向基础设施建设、项目贷款、新股申购、股权融资、票据资产等等，跨行业、跨市场发展态势明显；二是结构性理财产品挂钩标的日益广泛和多元，并随市场热点转换不断调整，包括金融业股票、商品指数、农产品(000061,股吧)价格等等；三是开放式和基金化理财产品的出现标志着商业银行个人理财产品流动性的增强，部分银行的产品可以每天申购和赎回，为投资者提供流动性便利。
第三，经营运作方式逐步完善。商业银行个人理财业务经过近年来的发展，经营运作方式逐步完善。首先是授权体系创新推动个人理财业务加快创新速度；其次是各商业银行产品线日益丰富，逐步形成了具有本行特色的品牌优势。
在谈到个人理财业务发展中值得关注的问题时，阎庆民表示，外部经济金融环境的变化只是商业银行个人理财业务风险暴露的一个诱因，市场风险、操作风险等总体风险水平的上升、而商业银行风险管理能力相对滞后，市场与客户需求逐步多样化、而商业银行理财业务创新能力较低、产品结构单一，是商业银行个人理财业务风险暴露的根本原因。有三个问题值得关注。
第一，商业银行个人理财业务缺乏科学、理性的战略规划，未从战略高度出发建立全面的业务实施规划。目前我国商业银行个人理财业务市场竞争激烈，各行为获取更大的市场份额纷纷开展理财业务、推出理财产品，但是理财业务的开展普遍缺乏科学、合理的战略规划。银行业金融机构董事会和高层管理人员要站在本行个人理财业务发展战略的高度，充分认识开展个人理财业务可能给银行带来的各种风险隐患，在业务开展之初，充分考虑银行的整体发展战略，专门研究怎么做，做什么？并应对规划实施的全过程负责，商业银行的董事会和高级管理人员确保银行代客理财业务的符合银行的长远发展战略。
第二，中资银行的产品设计创新和定价能力仍需加强。近年来，中资银行理财产品发展已经达到一定的规模，尤其在人民币理财产品中具有绝对的优势，但是从产品创新和定价能力来看中资银行仍显不足，产品创新较为单一，以模仿和市场跟进为主。中资银行近年来产品创新主要集中在信托类理财产品，不同资金投向的信托类理财产品一经上市，其他银行就会迅速跟进，2007年新股申购理财产品以及以信贷资产为基础资产理财产品扎堆上市，便是简单的模仿跟进。同时，中资银行在结构性理财产品中的市场份额相对较低，产品结构单一，以利率和汇率期权为主，一些结构复杂的产品依靠外资行定价，在产品设计和定价上缺乏主动权。
第三，理财产品仍面临较大的合规风险和市场风险。随着宏观经济调控力度的进一步加大以及部分银行尤其中小型银行流动性问题的日益突出，以信贷资产和票据资产为基础资产池的理财产品呈上升趋势。商业银行个人理财业务的创新受宏观经济调控和流动性风险影响显著，应进一步关注上述理财产品的发展态势及其合规风险。全球通涨压力并未得以缓解、美元持续贬值、境内外资本市场持续动荡、使得理财产品的面临市场风险大增。
他在演讲中强调，上海作为我国的金融中心，历来是金融产品和服务创新的前沿阵地，上海银行业金融机构理应成为业务行为规范、守规合法的典范。上海银监局作为处于市场前沿的银行业监管机构，将深入贯彻落实银监会的通知精神，加强对上海市商业银行个人理财业务的监管工作，做好个人理财产品的市场准入、跟踪监测、风险提示等工作，督促上海中外资商业银行吸取经验和教训，在产品设计、人员培训、风险提示、销售管理、信息披露、客户选择和评估及投资者教育、投诉处理等各个环节规范操作，促进个人理财业务健康稳健发展。
如何切实推动创新，更加关注风险？阎庆民认为，应努力做好以下五个方面的工作：
第一，建立个人理财业务的全面风险管理体系。建立市场风险监测体系，设置市场风险监测指标，识别、计量和控制市场风险，在产品设计时采取审慎的态度和原则，充分测算产品成本和收益；按照“了解你的客户”原则客观评估客户的风险承受能力和财务状况，为其提供合适的产品和服务；规范营销，切实防范产品销售过程中的法律风险和合规风险，充分披露信息和揭示风险，防止错误销售和不当销售；在投资操作环节，要严格控制操作风险，按照客户的指示或合同的约定进行投资和资产管理活动；在后续服务环节，要保持文件和数据记录的完整性与可靠性，充分披露相关信息。
第二，提高产品定价能力和持续估值的能力，识别并计量个人理财业务风险、提足风险拨备。产品的设计和定价已经成为商业银行个人理财业务发展的核心技术，应尽快提高产品设计和定价能力，提高理财业务的核心竞争力。随着创新能力和定价能力的提高，才能更加全面和准确识别和评估个人理财产品尤其是较为复杂的结构性理财产品的潜在风险，并提足相应的风险拨备。对不可估值出现和或然率出现时的场景分析要告知客户。提高银行业自主创新能力是今年银监会的重点工作之一，也是上海银监局的工作重点之一。上海银监局今年开始计划每季度对银行业金融机构进行产品设计和定价能力的培训。
第三，进一步加强对理财人员的管理和培训。理财人员是直接面对公众的一线人员，其金融知识的完备程度、对理财产品风险特征的掌握程度、对理财产品信息披露和风险揭示的程度，以及在产品销售过程中与客户之间的沟通和交流方式、后续的跟踪服务，都直接影响到商业银行的声誉。应该加强对理财人员尤其是一线销售的人员的管理和培训，按照银监会要求，建立理财从业人员的持证上岗管理制度，完善处罚和退出机制，加强持续的专业培训和职业操守教育。
第四，发挥在公众教育中的主力军作用。金融消费者教育是成熟金融体系的重要组成部分，也是政府监管部门、银行业金融机构以及其他社会行业组织的共同责任，商业银行作为金融产品的提供者和市场引导者，应充分践行企业社会责任，将金融消费者教育工作提上议事日程，主动承担金融消费者教育的责任，开展金融知识普及教育活动，加强各类金融产品的风险提示和信息披露，引导和培育社会公众的金融意识和风险意识。
第五，要有充分持续的信息披露和对一定产品一个时期进行后评价。商业银行在每个理财计划存续期间，应对理财计划进行持续的信息披露，向客户及时、准确地提供资产变动、期末资产估值等重要信息。同时，个人理财业务经过近几年的发展，已经到期兑付的产品已达到一定的规模，商业银行应建立对个人理财产品的后评价体系，对已经到期兑付产品的实际收益率水平进行统一测评，同时加强对未到期产品的动态测评，对一定产品一个时期的表现进行评价，从而建立较为完善的个人理财业务的后评价制度，为今后的业务发展提供参考。
（本文根据上海市银监局局长阎庆民的
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