在法律程序方面，多件起诉中国茧丝绸交易市场的案件分别由杭州、南通、苏州等地人民法院立案，并陆续启动审理程序。而中国茧丝绸交易市场办公室副主任张单军则表示，“远期合约交易”是一种电子商务交易模式，是交易市场在摸索中开创的一种交易方式，并非“变相期货交易”。

      位于浙江嘉兴的中国茧丝绸市场引发的一系列“变相期货”诉讼大案，虽然惊动了公安部、商务部、证监会和最高人民法院等多个部门，但其背后究竟隐藏了哪些复杂的利益纠结――人们并不知道答案

　　如果没有一系列变相期货大案的接连曝光，人们很难将平日里显得有些寂静的嘉兴与年产值近2000亿元的茧丝绸产业连在一起。

　　虽然已是初冬，离上海只有80公里的嘉兴却依旧温暖。作为著名的水乡，浙江嘉兴一直是全国茧丝绸的重点产区，为浙江省多年蝉联全国丝绸产量“头把交椅”贡献了相当的份额。正因为此，偏安浙北的嘉兴，有了一家“国字头”的茧丝绸交易平台――中国茧丝绸交易市场。相关资料显示，在中国茧丝绸交易市场参与交易的国内企业一度达1000余家，全国丝绸百强企业中绝大多数都是该市场的客户。由中国茧丝绸交易市场发布的每日交易价格信息，被业内形象地称为“嘉兴指数”，并已成为国内茧丝绸市场行情的风向标。

　　然而，自2005年前后开始，中国茧丝绸交易市场接连曝出了“变相期货交易”的消息，大批损失惨重的市场会员指责该市场违反相关法律，变相从事期货交易，并涉嫌操纵交易价格，从中谋取暴利。之后，陆续有多家会员企业提起诉讼并向公安机关报案，嘉兴“变相期货系列案”引发各界的高度关注。

　　2009年11月24日，浙江大江南实业有限公司董事长马锡毫再次来到浙江省高级人民法院，向相关负责人询问自己的案件的审理情况――自他的案件一审败诉并向省高院上诉以来，已过去近3年的时间，至今仍未等来判决结果。

　　大江南实业公司是众多起诉中国茧丝绸交易市场的会员企业之一，除大江南公司外，还有来自绍兴、苏州、南通等地的多家企业陆续提起了诉讼。他们的诉讼理由如出一辙，都认为中国茧丝绸交易市场涉嫌操纵交易、诈骗巨额资金，导致这些企业的交易保证金被大量侵吞，少则千万，多则数亿。

　　不伦不类的“远期合约交易”

　　成立于1992年的中国茧丝绸交易市场，由中国丝绸进出口总公司、中国丝绸工业总公司与江苏省、四川省、浙江省丝绸总公司及嘉兴丝绸股份有限公司共同出资设立，逐步发展成为中国国家茧丝宏观调控的场所之一。

　　由于特殊的背景，本着“交易方式为引进期货机制的现货交易，逐步创造条件向标准期货交易过渡”的原则，中国茧丝绸交易市场在设立之初，就有试点期货交易市场的计划，并允许进行远期合同转让。但在国家于1994年进行的期货交易市场整顿中，中国茧丝绸交易市场并未获批成为试点期货交易所。由此，该市场一直以网上交易的方式进行干茧和生丝的远期合约交易，并以这种在规则上与期货极为类似的交易模式运作至今。

　　按照中国茧丝绸交易市场的交易规则，必须成为其会员才可参与交易，非会员则需通过委托的方式参与交易。会员在交易时，只需支付少量的保证金至专用账户（2005年11月之前为5%，2005年11月之后提高至20%），便可购买相应额度的茧丝绸合约，根据市场价格的波动，可以选择提前平仓（即将合约卖出），也可以等合约到期后实物交割。

　　江浙地区自古便是中国干茧等产品的生产及加工中心，丝绸企业数量众多，市场成立后很快吸纳了大批的会员，在高峰时有多达数百家会员企业通过交易市场开展远期合约交易。

　　凡是进入市场交易的会员，中国茧丝绸交易市场每年对其收取3万元的会费，此外，还要对每笔合约交易收取万分之三左右的佣金。仅此两项，中国茧丝绸交易市场的年收益就在数千万元以上。“中国茧丝绸交易市场从未从事过期货交易，我们开展的是一种叫做‘远期合约交易’的电子商务交易模式，并且通过了相关监管部门的审批。”在接受《法人》记者采访时，中国茧丝绸交易市场办公室副主任张单军明确否认了市场存在变相期货交易的行为。

　　张单军表示，从事该种交易的目的，是为了解决茧丝绸生产企业对干茧等原料的远期需求问题，由于干茧产品具有很强的季节性，在淡季时市场原材料供应紧张，而采取远期合约交易的方式，可以让茧丝绸企业以少量保证金订购远期的生产原料。

　　“该市场进行的就是期货交易，实物交割的比例特别的低，根本不可能是正常的远期合约交易。”大江南实业公司董事长马锡毫对《法人》记者表示，按照中国茧丝绸交易市场的交易规则，市场合约可以自由买卖，计量单位采用“手”为单位，并使用建仓、持仓、平仓、保证金等期货交易专用规则，相关条款几与期货交易无异。

　　会员巨亏风波

　　大江南实业公司董事长马锡毫认为，很多会员企业在进入市场之初并不知道交易的性质，即便是变相期货交易，至少规则也应该是公平的、透明的，合约买卖确实存在风险，胜败也乃兵家常事，如果真的是会员企业投资眼光不锐，那就愿赌服输。

　　“但问题是交易并不是公平的，是交易市场设套让我们往里钻，一进去就出不来了。”马锡毫表示，几乎所有的会员企业亏损原因都高度相似――交易量及交易价格不正常波动，会员企业的保证金数量突然大幅提高，很多企业一时补不齐保证金，市场就以“违约”为由强行平仓。

　　“中国茧丝绸交易市场自成立之日，就一直在从事这种交易，没出过什么问题，所有问题都出在交易市场改制之后。”大江南丝绸公司董事长马锡毫对《法人》记者表示。

　　马锡毫所说的交易市场改制，是指中国茧丝绸交易市场始于2002年左右的一场股权改制，本来由几家国有企业共同出资成立的中国茧丝绸交易市场，开始增加职工的集体股份。

　　据了解改制情况的原嘉兴市经济贸易委员会副主任张元甫对《法人》记者介绍，中国茧丝绸市场设立之初，参股单位遍布北京、杭州、四川、嘉兴等地，而总裁刘佳林则由中国丝绸工业总公司从北京派驻。随着国企改制的大潮掀起，中国茧丝绸交易市场也于2002年开始进行了股份制改革，之后的交易市场已经成为标准的股份制企业。

　　关于职工股权构成情况，《法人》记者从嘉兴市工商局开发区分局拿到了相关的工商注册资料。资料显示，2005年的股权结构中，投资人分为“法人投资”和“自然人投资”两部分，其中最大单一股东正是当时的法人代表刘佳林，持股比例为19.82%。

　　“中国茧丝绸交易市场改制之后，问题很快就来了，此后的一些交易数据极为不正常。”大江南实业公司董事长马锡毫对《法人》记者表示，在2005前后，交易市场内突然出现了几个神秘“大户”，“大家卖多少他就买多少，胃口非常大。”

　　平时，中国茧丝绸交易市场每日干茧成交量最多约为200手左右，那段时间，日交易量一度高达6000手以上，而这些交易连一手都没有实物交割，最后全部被平仓了。

　　为挽回损失，很多会员不得不连续追加保证金，交易量急剧上升，众多会员的资金被套牢。几乎与此同时，市场交易的保证金从5%大幅提高到20%，这更加剧了会员企业的窘境。

　　神秘的“大户”

　　“本来交易额就很大了，保证金一下子提高了4倍，你想想那要多少钱？谁能一下子拿出来？一旦你拿不出来，市场就说你违约，立刻强行平仓。”在马锡毫看来，正是由刘佳林控制的中国茧丝绸交易市场从中作梗，才导致众多会员企业保证金巨亏。

　　浙江世纪方正律师事务所应胜南律师是多家会员企业的诉讼代理人，他在接受《法人》记者采访时表示，期货交易的特点就是“杠杆交易”，即以少量保证金获取全额合约。参与交易时，会员只有交纳了保证金才可以下达交易指令，按当时保证金5%的比例计算，有5万元的保证金就能下达100万的交易指令，有500万保证金就可以下达一亿的交易指令，谁的钱多谁下的指令就多。

　　在交易过程中，下达卖出指令的合约卖方称为“空头方”，下达买进指令的合约买方称为“多头方”。交易规则将一天分为若干交易小节，每一小节中“多”、“空”双方下达指令的多少将直接影响下一小节的价格，当“空头方”下达指令多于“多头方”时，下一小节的价格就会下跌，反之则上涨。

　　“后来我们知道，对方的仓位实际上都是没钱的，保证金数额只是靠键盘‘敲’出来的，如果没有交易市场的支持，他们如何能够做到？”应胜南律师表示，中国茧丝绸交易市场的交易规律和正规期货一样：谁的钱多，价格跟谁走。但在2005年底的时候，市场突然冒出了几个强劲的“多头方”，他们不断地下达买入指令，不断和“空头方”成交。

　　等到“空头方”会员的保证金全部被交易完了，很多会员企业已经没钱了，对方还在不断下达指令，使价格每天涨停。有的会员不仅投入的数千万保证金已化为乌有，还要倒赔两个亿的资金。

　　“对方在虚拟保证金，‘空头方’投多少钱进去都没用，交易行为已然成了‘无底洞’，别说两亿，两百亿都没有用！”应胜南律师表示，即便是当时的强行平仓，也存在问题，“很多情况下，平仓并不是适时平仓的，有时价格到了应该平仓的点却没有平，而是一直往上拉价格，直到价格高到一平仓就能把‘空头方’平光的时候，他们开始强行平仓。”

　　如果是适时平仓，“空头方”还能退回一定量的保证金。但是如果交易市场不强行平仓，“空头方”自己是无法平仓的，因为在那种高价位情况下，没有“多头方”愿意与其协议平仓，“空头方”只能眼睁睁地等死。

　　警方悬赏通缉市场法人代表

　　在产生亏损的会员企业看来，突然出现的“大户 该内容可能有会员内容，需要登录查看全文，点击这里在顶部登录